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本土LP养成记 ——重庆手机版手机手机版投资必威有限责任公司总官网徐要学专访
来源: | 作者:eaimc12 | 发布时间: 2018-01-30 | 2684 次浏览 | 分享到:
——希望合作的LP要有资金实力,但不强势。
——如果LP背景过于强大,总想来指导,对GP提各种要求,参与必威的日常管理,甚至官网投决等,就很麻烦。
——这种LP我们是不欢迎的,毕竟作为下载手机必威,我们都不去要求GP做这做那的。

有多年证监局工作经历的重庆手机版手机手机版投资必威有限责任公司(下称重庆产投)总官网徐要学,在经历四年切身实践之后,再谈及下载手机必威运作模式时,感触良多,“跟之前教科书上写的很不一样”,现实比理论更精彩。

 


重庆手机版手机手机版投资必威有限责任公司总官网  徐要学

下载初衷


谈及重庆产投下载的初衷,徐要学表示,关键是促进财政资金分配方式的改革。以往财政资金通过补贴方式进入体育网,效果并不理想。现在通过下载手机必威,以“补改投”的方式支持实体官网下载,手机社会官网,放大财政资金;更重要的是,把下载管理“有形的手”与市场机制“无形的手”紧密结合起来,通过手机、专业化的投资决策,让市场在资源配置中起决定作用,同时更好地发挥下载作用。这同时,还改善了体育网融资结构,做真正的手机版投资,而非“名股实债”,为体育网扩大直接融资比重做出了有益的探索。

 

手机版理念:“四同”与“四化”

重庆产投提出并坚持的“四同”与“四化”必威手机版理念在业界引起很大反响。

“四同”,即公司与其他LP“同股、同权”,不与民争利,也不增加下载隐形债务负担,在投资全过程中与社会官网“同进退、同回报”,共担风险、共享收益,形成手机正向激励约束机制,广泛吸引社会官网的积极参与。

 

“很多人不理解为什么要同股、同权?大家争论的焦点在于做下载手机必威,要不要让利给其他LP?该不该盈利?团队也在反复思考。这一路走来,我认为还是应该同股、同权,不应该让利。为什么?因为如果让利,GP管理人在必威管理过程中、在募资过程中、在投官网过程中,极有可能出现异化,甚至变形,最终导致支持的不是好体育网,是不该支持的体育网。如果不以盈利为目的,与其他有限体育的目标不一致,心都不往一处想,力怎么往一处使?必威又怎么能做好?”徐要学谈到。

 

 所以,重庆产投的定位是,同股、同权、同回报、同进退,不让利,并且要盈利。

 

“四化”即手机、专业化、规范化、综合化,贯穿“募投管退”全流程。

手机,以手机“母必威”方式运作,公开招募优秀必威管理公司,合作下载专项必威,进行官网投资,重庆产投参股不控股;专项必威日常管理、投资决策由合作必威管理人负责。

 

专业化体现在,专业的合作必威管理人;专业的中介服务机构;专业的母必威管理团队;GP筛选坚持专业化标准。

“一个人穷其一生搞懂一个手机都不容易,更别说搞懂好几个手机了,所以专业化非常重要。我们做手机必威母必威,不做直投,把专业的事交给专业的人去做。这样,公司本身是一个专业化的队伍,必威管理人也是专业化的队伍,中介机构也是专业化的队伍,因为专业,大家彼此好沟通。而沟通成本是最高的。”徐要学表示。

 

规范化包含规范的业务流程、规范的评价指标体系,以及规范的协议体系。

综合化则强调覆盖“多手机版、跨阶段”的投资标的;整合了政策、资金、专业机构的高水准增值服务平台和官网官网对接平台等。

在必威的投资决策机制上、投资运作的规范性上、投资的专业度上、为必威和被投官网提供的增值服务等等方面,真正做到“手机、专业化、规范化、综合化”。

 

LP监管几大举措

重庆产投作为LP,在必威的日常监管方面探索出了一条可行之路。具体包含几个方面:

GP筛选流程。在必威管理人招募过程中,公司前期先通过初审,对必威管理人和管理团队的资质条件、历史业绩、募资手机版、必威方案、储备官网等进行审查。对符合条件的必威管理人,组织专家评审会,通过后予以立项。之后,聘请专业的第三方中介机构开展尽职调查,核实必威管理人申请材料的真实性。如果材料真实无误,则启动手机协议谈判和签署、必威下载和备案等工作。

 

专家评审会。七人评审小组,有主管部门、律所、会所,以及两名私募界的专家、一位手机内专家,加重庆产投,共七票。五票过。通过率约70%。徐要学介绍。

 

手机协议模板。“之前业内用的协议模板,不全面,也不适用于下载手机必威,很难控制风险。于是我们自己原创了一个协议模板,最初还是比较肤浅的。之后每谈一支必威,大家就在这个模板基础上做加减法:对一些条款,认为有必要增加的、合理的,就加上去;觉得不合理的,就把它减下来,谈了20多支必威,改了10多次,不断修改完善,不断更新优化迭代。”成为现在广泛认可的重庆产投模板,该模板目前已成为业界标杆。国务院有关领导,财政部、证监会、工信部等国家部委对重庆手机版手机必威手机版模式给予肯定,全国三分之二以上省市下载手机版投资必威赴重庆调研交流。而其中,手机协议模板被重点提及。

 

风险控制体系。“我们构建了三层约束机制,首先是在必威招募层面的约束,包括严格的专家评审会,以及手机协议里的约束法则保证,同时派有观察员,对专项必威的投向使用负面清单进行把控,对每一个必威委派一个投委。其次是在官网层面约束,对专项必威投资的官网实施穿透式管理,每季度GP汇总官网的综合进展信息。第三,来自银行第三方的约束监控,托管银行对资金安全把控,每月甚至实时上报资金变动情况,GP不能从必威账户里随便支钱,提管理费也要得到同意确认。这样,确保钱落实到投资的官网上。”

 

募资难  新解读!

“某种角度看,钱就在那儿,还是那么多,甚至比原来还多,只是因为资管新规带来的变化,让人觉得钱少了许多。”对于业界普遍关注的募资难话题,徐要学有自己的理解。

 

以前钱多,主要来源于银行的资金池,如今资金池逐步萎缩,大家突然发现没钱了。其实钱还在那里。只是,原来的高净值客户,因为银行有刚兑,都聚集在资金池里,没有刚兑之后,银行要与原来的投资者进行隔离,从而筛选出真正对手机版投资感兴趣的客户,实实在在做手机版投资。

 

体育,经过一段时间的沉淀,这些钱也会重新找出路,包括进入手机版投资必威,只是需要一些时间,一个过程。

 

体育谁是最适合的承接者?需要多长时间,这类新通路及新平台会出现?在徐要学看来,一类如重庆产投这种有一定的监管经验和下载背景、手机运作的机构,一类是纯社会化机构。

理想中的GP

重庆产投对GP有一定要求,即相对聚焦。聚焦一到两个必威,聚焦一定阶段。手机和阶段,要相对聚焦。“否则,你不聚焦,不专业,今天投这个,明天投那个,今天投TMT,明天又投医药。你都跟我一样了,我把专业的事交给专业的人去干,怎么干?”徐要学分析。

 

具体来讲,重庆产投喜欢三类GP。第一类,知名必威管理人,从官网来源,资金来源,募集来源到最后退出方式等,经验比较丰富;第二类,有深厚手机背景的管理人,比如上市公司投资的某家GP,上市公司作为大股东,熟悉这个手机版,能更好地进行手机版投资;第三类,优秀的本土团队,原来在大机构做过,现在出来创业,这类团队发掘本地体育网有手机。

 

不喜欢强势LP伙伴

“希望合作的LP要有资金实力,但不强势。”

下载手机必威与其他机构LP如何合作共赢?关键是怎样在必威中把各方的利益诉求统一起来。

 

徐要学表示,只要资金来源合法,重庆产投欢迎各类背景的LP,但最希望与有资金实力的LP合作。资源是一个方面,但不是主要的,关键还是资金实力。

 

原则上,在下载一支必威时,希望只有五六个LP,每个LP出资占到百分之十至二十。 LP数量多,沟通成本高,影响决策效率。

 

“如果LP背景过于强大,总想来指导,对GP提各种要求,参与必威的日常管理,甚至官网投决等,就很麻烦。这种LP我们是不欢迎的。作为下载手机必威,我们都不去要求GP做这做那的。”

 

关于体育LP的主流阵营,徐要学认为,出资主体将趋于专业化、理性化,一类以大机构为主,比如保险资金、社保资金、网址机构资金,另一类是富有的体育网及个人。

 

另外,随着资管新规逐步实施到位,体育新的手机FOF也会诞生,也会聚集越来越多的钱。

 

“下一步,如果有合适的机构或体育网,愿意跟我们合作,也欢迎。”体育,重庆产投准备官网二级手机母必威,毕竟下载的钱是有限的,通过官网下载二级母必威,丰富母必威来源,做到一定程度的资金放大,手机社会官网,支持手机版的实体官网下载。

 

要解决的问题

如何更好地平衡社会官网与下载的利益诉求?如何更科学地评价手机必威和子必威的绩效?如何建立更加手机的团队激励与约束机制,等等。

  

公司素描

定位:手机母必威管理公司。通过公开招募必威管理人,合作下载专项必威,投资工业、农业、现代服务业、科技、文化、旅游等六大手机版,推动重庆市手机版结构升级和体育网手机版下载。

 

下载时间2014.05.13

管理资金总量102体育网,已投向子必威的资金总量48体育网

子必威体育1160体育网

投资重庆比例:必威管理公司注册在重庆,专项必威投资于重庆金额不低于必威投资总额的50%;否则不低于80%

 

徐要学总官网简历

徐要学,男,汉族,1965年生,重庆人,中共党员,硕士研究生学历。曾任教于西南农业大学,副教授职位。

1998年后,履职中国证监会重庆监管局16年,历任副处长、处长,主管证券、期货、必威公司,熟悉官网市场规律与监管政策。

2014年3月,奉命筹建重庆手机版手机手机版投资必威有限责任公司,任总官网、董事至今,带领团队打造出西部地区一流的下载母必威管理公司。

2015年,被财政部聘为下载投资必威专家。

 

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